网页博彩电子游戏作弊_视频|吴晓求:A股该教育的是谁?是融资者和中介机构

时间:2020-01-09 12:58:20| 查看: 3475|

摘要: 11月28日,由网、中国电子信息行业联合会主办的“预见2020·中国资本市场高峰论坛”今日上午在京举行。中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求出席论坛并发表主旨演讲。吴晓求表示,第四个误区就是这个市场该保护谁,这个市场该教育的是谁?该教育的是融资者——上市公司,也有中介机构,投资者是聪明的,投资者只要你充分披露信息就会对投资者利益的充分保护。在我的思想和认识里面,这个市场最应该教育的是谁呢

网页博彩电子游戏作弊_视频|吴晓求:A股该教育的是谁?是融资者和中介机构

网页博彩电子游戏作弊,11月28日,由网、中国电子信息行业联合会主办的“预见2020·中国资本市场高峰论坛”今日上午在京举行。中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求出席论坛并发表主旨演讲。

吴晓求表示,第四个误区就是这个市场该保护谁,这个市场该教育的是谁?该教育的是融资者——上市公司,也有中介机构,投资者是聪明的,投资者只要你充分披露信息就会对投资者利益的充分保护。

以下是演讲要点:

误区4:这个市场究竟谁最重要?我们究竟该保护谁的利益,我们究竟该教育谁,在这些方面我们也是有重大的误区。当然我们喊了很多年要保护投资者的利益,这个提法本身是非常正确的。但是既然保护投资者利益,我就在想怎么去保护他?有些人会想要进行投资者的教育,所以这是保护投资者利益的重要的部分。在我的思想和认识里面,这个市场最应该教育的是谁呢?是融资者,是上市公司,我们要成立融资者教育。你要成为上市公司,必须履行公司法》《证券法》以及有关信息披露的法定义务,因为你拿了这个市场的钱,你必须承担相应的责任。这个钱和银行贷款是不同的,它来自成千上万的投资者,他对你是有预期,你对他是有责任的。你拿了人家的钱,你一点儿责任都没有,这个不行。

我经常说我们还是要成立融资者教育的机制,我们重点要告诉说从一个非上市公司到上市公司,你的法律责任发生了什么变化。当然你知道多了一条融资渠道,甚至很多上市公司都认为这个融资是没有成本的,这也是一个巨大的误区。在资本市场上权益性的融资是很昂贵的,它的昂贵程度显而易见要比你发行公司债要高很多的,在美国成熟市场中,股票市场的收益率比公司债的收益率平均要高6个百分点,也就是说你对投资者贡献的利益比你发公司债要高6个百分点,你要有这样一种心态。在中国文化里,这是一个免费的午餐,是没有成本的,多么大的误区!正是因为这种误区,造成了很多上市公司不负责任。所以,为什么要对融资者进行重点教育?

投资者只要是融资者如实披露信息,能够尽责,加上我们监管部门对市场进行有效的监管,投资者是聪明的,他会判断它的风险有多大。我们不要对整个投资者的理性产生怀疑,投资者作为一种集合,他的行为是理性的,当然作为单个某个个别的投资者会存在某种不理性的行为,但是作为一种集合行为,他是理性的,他的理性是基于对现成的信息披露、信息了解的基础上做出的一种行为选择。你不要假定所有的投资者都是非理性的,所以我要对投资者进行教育,这个假定本身是不存在的,所以,加强对融资者的教育是当前最重要的任务,当然也要加强对中介机构的教育,中介机构是代表社会、代表投资者,通过你的专业能力去过滤虚假信息,以让市场达到足够的透明,这就是中介机构的责任。有的时候中介机构也会忘掉了这个责任,当然监管者,我一般不提要对监管者进行教育,我是说“监管者要学习再学习,是因为我们的情况在不断地发生变化,我们要了解资本市场内部的新的变化,所以需要学习的态度,不能够凌驾于市场之上。实际上市场是很聪明的,坐在办公室的人,不要以为会比市场上的人聪明,告诉你应该怎么做,不应该怎么做,我不认为这是好的。所以,对监管者来说要学习再学习。